DCIT CIR 4(2), MUMBAI v. MEHTA EQUITIES LTD ( FORMERLY KNOWN AS RENAISSANCE SECURITIES LTD), MUMBAI

ITA 7006/MUM/2008 | 2005-2006
Pronouncement Date: 17-02-2010 | Result: Allowed

Appeal Details

RSA Number 700619914 RSA 2008
Bench Mumbai
Appeal Number ITA 7006/MUM/2008
Duration Of Justice 1 year(s) 2 month(s) 7 day(s)
Appellant DCIT CIR 4(2), MUMBAI
Respondent MEHTA EQUITIES LTD ( FORMERLY KNOWN AS RENAISSANCE SECURITIES LTD), MUMBAI
Appeal Type Income Tax Appeal
Pronouncement Date 17-02-2010
Appeal Filed By Department
Order Result Allowed
Bench Allotted F
Tribunal Order Date 17-02-2010
Date Of Final Hearing 10-02-2010
Next Hearing Date 10-02-2010
Assessment Year 2005-2006
Appeal Filed On 10-12-2008
Judgment Text
I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L M U M B A I B E N C H E S F : M U M B A I B E F O R E S H R I D . M A N M O H A N H O N B L E V I C E P R E S I D E N T A N D S H R I R A J E N D R A S I N G H A C C O U N T A N T M E M B E R I T A . N O . 7 0 0 6 / M U M / 2 0 0 8 A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 5 - 2 0 0 6 D C I T C I R . 4 ( 2 ) M U M B A I V S . M / S . M E H T A E Q U I T I E S L T D . ( F O R M E R L Y K N O W N A S M / S . R E N A I S S A N C E S E C U R I T I E S L T D . ) M U M B A I 4 0 0 0 0 1 P A N A A A C R - 4 1 4 3 - C I T ( A ) ( A P P E L L A N T ) ( R E S P O N D E N T ) F O R A P P E L L A N T : S H R I V I R E N D R A O J H A F O R R E S P O N D E N T : - N O N E - O R D E R P E R D . M A N M O H A N V . P . 1 . T H I S A P P E A L B Y T H E R E V E N U E I S D I R E C T E D A G A I N S T T H E O R D E R D A T E D 1 0 - 9 - 2 0 0 8 P A S S E D B Y T H E C I T ( A ) - I V M U M B A I A N D I T P E R T A I N S T O T H E A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 5 - 2 0 0 6 . T H O U G H T H E C A S E W A S L I S T E D F O R H E A R I N G F R O M T I M E T O T I M E O N N U M B E R O F O C C A S I O N S N O N E A P P E A R E D O N B E H A L F O F T H E A S S E S S E E A N D H E N C E N O T I C E W A S S E N T B Y R P A D O N 8 - 1 - 2 0 1 0 F I X I N G T H E C A S E F O R H E A R I N G O N 1 0 - 2 - 2 0 1 0 B U T O N T H E S A I D D A T E N O N E A P P E A R E D O N B E H A L F O F T H E A S S E S S E E . W E T H E R E F O R E D I S P O S E O F T H E A P P E A L E X P A R T E Q U A T H E A S S E S S E E . 2 . F A C T S C O N C E R N I N G T H E O N L Y I S S U E I N D I S P U T E A R E S T A T E D I N B R I E F . T H E A S S E S S E E - C O M P A N Y W A S A C T I N G A S A C U S T O M H O U S E A G E N T A N D W A S A L S O A S H A R E B R O K E R . I N R E S P E C T O F T H E P R E V I O U S Y E A R R E L E V A N T T O T H E A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 5 - 2 0 0 6 T H E A S S E S S E E D E C L A R E D T O T A L L O S S O F R S . 6 4 5 5 8 9 0 / - A F T E R C L A I M I N G D E D U C T I O N O F R S . 5 0 L A K H S T O W A R D S B A D D E B T S . I T A P P E A R S T H A T A S S E S S E E H A S A D V A N C E D A S U M O F R S . 5 0 L A K H S T O M / S . I N T E R M O D A L T R A N S P O R T A N D T R A D I N G P V T . L T D . ( I T T P L ) T O O B T A I N E X T R A S P A C E F O R I T S 2 C O M M E R C I A L A C T I V I T I E S . S I N C E T H E A B O V E E N T E R P R I S E F A I L E D T O H O N O U R I T S C O M M I T M E N T A N D D E S P I T E L E G A L E F F O R T S T H E A S S E S S E E H A V I N G F A I L E D T O R E C O V E R A N Y M O N E Y T H E A M O U N T W A S W R I T T E N O F F I N T H E B O O K S O F A C C O U N T . 3 . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R O B S E R V E D T H A T T H E A D V A N C E S G I V E N I N O R D E R T O O B T A I N T H E P R E M I S E S O N L E A S E I S N O T R E L A T E D T O T H E B U S I N E S S O F T H E A S S E S S E E . T H E A S S E S S E E I S A S H A R E B R O K E R . A D E P O S I T F O R O B T A I N I N G C O M M E R C I A L S P A C E W A S N O T I N T H E N A T U R E O F S E C U R I T Y D E P O S I T . U N D E R T H E S E C I R C U M S T A N C E S I T C A N N O T B E A L L O W E D A S A B A D D E B T P A R T I C U L A R L Y W H E N I T W A S N O T I N C L U D E D A S I N C O M E I N A N Y O F T H E P R E C E D I N G Y E A R S . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R A L S O R E L I E D U P O N T H E D E C I S I O N O F T H E A P E X C O U R T I N T H E C A S E O F I N D I A N A L U M I N U M V S . C I T 7 9 I T R 5 1 4 T O H O L D T H A T A B U S I N E S S O R T R A D I N G D E B T S H O U L D S P R I N G D I R E C T L Y F R O M T H E C A R R Y I N G O N O F T H E B U S I N E S S O R T R A D E A N D S H O U L D B E I N C I D E N T A L T O I T A N D I T C A N N O T B E J U S T A N Y L O S S S U S T A I N E D B Y T H E A S S E S S E E E V E N I F I T H A S S O M E C O N N E C T I O N W I T H I T S B U S I N E S S . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R F I N A L L Y C O N C L U D E D I N P A R A 4 . 6 A S U N D E R : 4 . 6 . T H U S T H E A S S E S S E E H A S M A D E A D V A N C E F O R T A K I N G T H E P R O P E R T Y O N L E A S E T H E A M O U N T S O A D V A N C E D I S A S E C U R I T Y D E P O S I T . I T I S N O T R E L A T E D T O T H E B U S I N E S S O F T H E A S S E S S E E . 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L E A R N E D D R S U B M I T T E D T H A T T H E F I R S T A P P E L L A T E A U T H O R I T Y H A S N O T C O R R E C T L Y A P P R E C I A T E D T H E F A C T S O F T H E C A S E . H E S U B M I T T E D T H A T T H E A S S E S S I N G O F F I C E R S P E C I F I C A L L Y R E M A R K E D T H A T T H E A S S E S S E E H A S N O T M A D E A C L A I M O F D E D U C T I O N A S A B U S I N E S S L O S S A N D M E R E L Y C L A I M E D I T A S A B A D D E B T . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R H A S F U R T H E R S T A T E D T H A T T H E L O S S D O E S N O T S T R I C T L Y S P R I N G F R O M C A R R Y I N G O N O F T H E B U S I N E S S O R T R A D E S I N C E O B T A I N I N G T H E P R E M I S E S O N L E A S E I S N O T R E L A T E D T O T H E M A I N B U S I N E S S O F T H E A S S E S S E E I . E . S H A R E B R O K E R A G E . 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R E N A I S S A N C E S E C U R I T I E S L T D . ) 2 4 N A N B H A I C H A M B E R S 3 R D F L O O R R U S T O M S I D H W A R O A D F O R T M U M B A I 0 0 1 P A N A A A C R - 4 1 4 3 - C 4 . C I T ( A ) - I V M U M B A I . 5 C I T - 4 M U M B A I 6 . D . R . F B E N C H M U M B A I . 7 . G U A R D F I L E . ( T R U E C O P Y ) B Y O R D E R A S S T . R E G I S T R A R I T A T M U M B A I B E N C H E S M U M B A I .